一、收購(gòu)路徑選擇

直接收購(gòu)持牌公司

優(yōu)勢(shì)：快速獲取備案資格，縮短業(yè)務(wù)啟動(dòng)周期。

風(fēng)險(xiǎn)：需核查歷史合規(guī)記錄、產(chǎn)品清盤(pán)情況及潛在負(fù)債。

適用場(chǎng)景：收購(gòu)方缺乏備案經(jīng)驗(yàn)或急于開(kāi)展業(yè)務(wù)。

收購(gòu)殼公司后自行備案

流程：先收購(gòu)空殼公司（未備案），再按協(xié)會(huì)要求申請(qǐng)備案。

注意事項(xiàng)：確保公司無(wú)工商 / 稅務(wù)異常，股東背景符合協(xié)會(huì)要求（如法人股東需近 3 年凈利潤(rùn)≥2000 萬(wàn)元）。

適用場(chǎng)景：收購(gòu)方熟悉備案流程且不急用牌照。

二、核心流程與操作要點(diǎn)

前期準(zhǔn)備與盡調(diào)

法律盡調(diào)：核查公司章程、股權(quán)結(jié)構(gòu)、歷史處罰記錄，確保無(wú)代持或股權(quán)質(zhì)押。

業(yè)務(wù)盡調(diào)：審查備案產(chǎn)品是否全部清算，托管機(jī)構(gòu)合作情況，客戶(hù)投訴記錄。

財(cái)務(wù)盡調(diào)：審計(jì)目標(biāo)公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表，排查隱性負(fù)債（如未披露的擔(dān)保、稅務(wù)欠繳）。

交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

收購(gòu)方式：整體收購(gòu)：受讓 **** 股權(quán)，同步變更法定代表人、實(shí)際控制人（需提交專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)）。

部分收購(gòu)：通過(guò)增資擴(kuò)股或股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為控股股東，保留原團(tuán)隊(duì)（需評(píng)估高管穩(wěn)定性）。

對(duì)賭協(xié)議：約定業(yè)績(jī)承諾或合規(guī)擔(dān)保條款，降低收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管審批與變更

協(xié)會(huì)備案：重大事項(xiàng)變更（如控股股東、實(shí)際控制人變更）需提交法律意見(jiàn)書(shū)，協(xié)會(huì)按新申請(qǐng)機(jī)構(gòu)核查。

首次提交后 6 個(gè)月內(nèi)未通過(guò)或補(bǔ)正超 5 次，可能被暫停新產(chǎn)品備案（2025 年新規(guī)）。

工商 / 稅務(wù)變更：同步辦理股東、經(jīng)營(yíng)范圍等工商登記，完成稅務(wù)登記信息更新。

交割與整合

資產(chǎn)交接：接收公司證照、財(cái)務(wù)資料、業(yè)務(wù)合同及客戶(hù)清單。

團(tuán)隊(duì)整合：與核心高管簽訂競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，穩(wěn)定投研團(tuán)隊(duì)；評(píng)估合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人資質(zhì)。

客戶(hù)溝通：按《私募投資基金信息披露管理辦法》向投資者披露收購(gòu)事項(xiàng)。

三、關(guān)鍵注意事項(xiàng)

股東資質(zhì)要求

法人股東：需為金融機(jī)構(gòu)、上市公司或管理規(guī)?！? 億元的投資機(jī)構(gòu)。

自然人股東：實(shí)際控制人需具備 8 年金融經(jīng)驗(yàn)，其他股東需 5 年經(jīng)驗(yàn)并承諾 3 年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)控制

反 “賣(mài)殼” 審查：協(xié)會(huì)對(duì)頻繁變更實(shí)際控制人或高管的機(jī)構(gòu)重點(diǎn)核查，建議過(guò)渡期內(nèi)保留原團(tuán)隊(duì)至少 6 個(gè)月。

辦公場(chǎng)地要求：北京、深圳等地需提供獨(dú)立辦公場(chǎng)所證明（如深圳要求獨(dú)棟辦公樓）。

合理設(shè)計(jì)交易架構(gòu)（如股權(quán)收購(gòu) vs. 資產(chǎn)收購(gòu)），降低所得稅及印花稅成本。

關(guān)注目標(biāo)公司歷史稅務(wù)合規(guī)性，避免被追溯補(bǔ)稅。

法律意見(jiàn)書(shū)要點(diǎn)

需由律所出具專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)，涵蓋收購(gòu)背景、盡調(diào)結(jié)果、高管資質(zhì)及投資者告知程序。

重點(diǎn)說(shuō)明收購(gòu)后運(yùn)營(yíng)計(jì)劃（如產(chǎn)品線(xiàn)調(diào)整、合規(guī)體系優(yōu)化）。