我國現(xiàn)行公司法于1993年12月29日由八屆全國人大常委會第五次會議通過，自1994年7月1日起施行。2023年12月29日，第十四屆全國人民代表大會常務委員會第七次會議審議通過修訂后的公司法，于2024年7月1日起施行。相隔三十年，在同一時間通過和施行，本次修訂致敬公司法三十周年，而立之年的公司法邁向新時代新征程。

本次修訂之所以稱之為大修，是因為本次公司法修改歷時五年、歷經(jīng)四次審議，按照傳統(tǒng)，小修為“正”，大修為“訂”，公司法頒布以來已經(jīng)歷經(jīng)四次修正和一次修訂，本次修訂為第二次修訂，是公司法施行以來修改內(nèi)容最多、力度最大的一次：新公司法共有15章266個條文，在2018年《公司法》13章218個條文的基礎上刪除了16個條文，新增和修改了228個條文，其中涉及實質(zhì)性修改達110余個條文。

適逢2024年國企改革深化提升行動全面推行，迎來改革大年，新公司法為中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度成熟定型補齊最后短板，其重要性不言而喻。我們也將推出系列解讀文章拋磚引玉，以資共享。今天我們聊聊股份公司的授權資本制的修改內(nèi)容。

02、股份公司股東出資

股份有限公司，是指全部資本分成等額股份，股東以其認購的股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務承擔責任的企業(yè)法人。

作為至今為止最有效的經(jīng)濟組織形式，股份公司的出現(xiàn)被稱作是“人類偉大的成就”，股份公司最大的貢獻，就是讓陌生人之間的合資合作成為可能，給每一個想投身創(chuàng)業(yè)的人搭建了平臺。股份公司是典型的資合公司，資本在股份公司中發(fā)揮著極其重要的作用，股份公司可以發(fā)起設立或募集設立，相較于有限責任公司可以面向社會廣泛募集資金。

所以，為保護社會投資人，無論從設立條件還是設立程序，股份公司的設立比有限責任公司的設立都要更加嚴格復雜，這也極大限制了股份公司的設立，截至2023年底，股份公司占全國登記在冊企業(yè)比例不足10%，可見一斑。因此，如果不賦予股份公司與有限公司一樣的靈活性，股份公司的數(shù)量勢必難以大幅增加，股份公司的優(yōu)勢也就無從發(fā)揮。

本次公司法修訂，在股份公司層面進行了大量制度創(chuàng)新，包括“授權資本制、類別股制度、無面額股制度”等一系列改革措施，既方便股份公司的設立，也適應不同投資者的投資需求，使得股份公司在利潤和剩余財產(chǎn)分配、表決權、轉(zhuǎn)讓限制等方面，有了更加靈活多樣的選擇，這為打破有限責任公司一統(tǒng)天下的格局提供了可能。

當然，有限公司與股份公司各有所長，初創(chuàng)公司規(guī)模小、股東關系密切，人合加資合的有限公司更適合。待公司發(fā)展到一定階段，需要更多融資的時候，方會凸顯出股份公司的優(yōu)勢。

因此，包括國企在內(nèi)的公司股東、高管，均應關注新公司法對股份公司作出的各項新規(guī)則，從了解、掌握到熟練運用、應對授權資本制、類別股、無面額股等制度，都有一個較長的過程，誰先掌握誰就占據(jù)市場競爭的主動地位。

（一）新增授權資本制

新公司法第一百五十二條：公司章程或者股東會可以授權董事會在三年內(nèi)決定發(fā)行不超過已發(fā)行股份百分之五十的股份。但以非貨幣財產(chǎn)作價出資的應當經(jīng)股東會決議。

董事會依照前款規(guī)定決定發(fā)行股份導致公司注冊資本、已發(fā)行股份數(shù)發(fā)生變化的，對公司章程該項記載事項的修改不需再由股東會表決。

第一百五十三條：公司章程或者股東會授權董事會決定發(fā)行新股的，董事會決議應當經(jīng)全體董事三分之二以上通過。

1.授權資本制出臺的背景

注冊資本是反映公司實力的重要指標，事關到公司生存發(fā)展，過往公司法對募集設立的股份公司嚴格實行的實繳的法定資本制，對有限公司、發(fā)起設立的股份公司則實行認繳的法定資本制，允許在規(guī)定期限內(nèi)分期實繳資本。因法定資本制的相關規(guī)定，增加了股份公司設立和對外融資的難度，而注冊資本相關事項屬于股東會職權，通常股份公司的股東眾多導致股東會決策需要冗長流程，嚴重限制了股份公司及時高效的融資，不利于公司靈活經(jīng)營。

2.授權資本制的概念

所謂授權資本制，即設定公司的股份總額后，先發(fā)行一部分股份由發(fā)起人認購或募集，這部分先發(fā)行的股份即為注冊資本，在市場監(jiān)督管理部門登記備案后公司完成設立，剩余未發(fā)行的股份在限額范圍內(nèi)授權由董事會根據(jù)公司經(jīng)營需要適時發(fā)行（超出限額范圍的股份需經(jīng)股東會決議后發(fā)行），股份發(fā)行并經(jīng)投資人認購后則注冊資本相應增加，公司再進行注冊資本的變更登記。

3.授權資本制的特點

一是股份公司不用一次性發(fā)行全部股份，降低了公司設立的難度；二是授權董事會自行決定發(fā)行股份，不需經(jīng)股東會決議，簡化了股份公司增資程序；三是董事會根據(jù)公司經(jīng)營情況發(fā)行股份，既靈活適應了公司經(jīng)營的需要，又避免了資金的閑置，提高了資金使用效率，并能減少公司注冊資本虛化等問題的發(fā)生。

4.授權資本制的限制

授權資本制并非沒有限制，如果發(fā)行新股所代表的表決權數(shù)超過公司已發(fā)行股份代表的表決權總數(shù)百分之二十的，應當經(jīng)股東會決議。此舉可以平衡股東與董事的利益，防止董事會濫用權力稀釋股東持股比例，尤其是可能對股東利益造成重大影響或致使公司實際控制權發(fā)生變動的情況下，發(fā)行股份的權利應交回股東會。

此外，考慮到授權資本制下公司可以根據(jù)需求靈活調(diào)整資本額，給予發(fā)起人期限利益不再具有必要性，新公司法將發(fā)起設立方式下發(fā)起人的認繳義務變更為實繳義務，即采取發(fā)起設立的股份公司應當在發(fā)起人實繳后成立，由此股份公司全面進入注冊資本實繳制時代。

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