杭州踏信冷鏈物流公司‐將一如既往的發(fā)揚“誠信、、合作、共贏，您的滿意、我的追求”的企業(yè)精神,以更加嚴謹、求實、真誠的態(tài)度， 珍視與客戶的每一次合作，用腳踏實地的工作作風和堅持不懈的努力，為客戶規(guī)劃合理的物流方案及倉儲配送方式，降低客戶營運成本，為客戶提供的供應鏈綜合服務。使廣大中、外客戶真正安心做到足不出戶，貨行全國。踏信‐公司將與每個客戶的合作看作是寶貴的發(fā)展機會。我們將為滿足客戶的需求作出不懈的努力。我們期待著與您真誠合作！

資料來源：資產信息網 千際投行 Wind

圖 盈利預測

行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現率、P/S市銷率估值法、EV企業(yè)價值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現金流折現估值法、紅利折現模型、股權自由現金流折現模型、無杠桿自由現金流折現模型、凈資產價值法、經濟增加值折現模型、調整現值法、NAV凈資產價值估值法、賬面價值法、清算價值法、成本重置法、實物期權、LTV/CAC（客戶終身價值/客戶獲得成本）、P/GMV、P/C(customer)、梅特卡夫估值模型、PEV等。

表 主要上市公司市值對比

圖 漢鐘精機主營構成

圖 雪人股份主營構成

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

圖 海容冷鏈主營構成

3.2 行業(yè)發(fā)展

發(fā)展歷程

階段：由于制冷機、冷凍劑和電冰箱的發(fā)明，制冷技術開始廣泛應用于食品工業(yè)，食品工業(yè)得到了迅猛發(fā)展。隨后制冷技術向著規(guī)?；?、工業(yè)化發(fā)展，1908年，工程師Albert?Barrier在說明控制低溫條件能確保易腐食品品質時，次使用了法語冷鏈(Chainedu?Froid)這一術語，冷藏鏈初步形成。

第二階段：冷鏈物流已逐漸走向成熟，運輸品類更加多樣化，制冷技術和運輸設備更加先進。但是，由于這一時期仍然處于傳統(tǒng)工業(yè)化時代，冷藏食品零售業(yè)剛剛興起，零售商對冷鏈物流效率要求不高，交通設施相對落后，因此冷鏈物流在運行效率和配送銜接上還不夠完善。

第三階段：冷鏈物流已演化成為多品種、小批量、標準化和法規(guī)化模式，“冷鏈”的概念已由之前的“原產地初預冷冷庫冷藏運輸批發(fā)站點冷庫”發(fā)展成為“原產地一初預冷一冷庫冷藏運輸一批發(fā)站點冷庫零售商場冷柜一消費者冰箱”。這一階段的冷鏈物流已基本發(fā)展成熟?？偠灾?，國外的冷鏈物流發(fā)展歷程是漸進式的。

發(fā)展現狀

在世界冷鏈物流的發(fā)展過程中，美國、日本、德國、加拿大等國處于地位，這些國家根據本國農業(yè)的特點和需求不同開展農產品冷鏈物流體系建設，在醫(yī)藥冷鏈物流上也掌握著先進的技術。

從全球范圍冷鏈物流發(fā)展來看，目前美國、日本、歐洲等發(fā)達國家冷鏈物流發(fā)展處于地位，冷鏈物流體系建設較為完善并且在冷鏈物流技術應用方面也較為先進。

全球冷鏈物流巨頭如費普斯、冷王、New Cold 等，面向全球市場提供涵蓋技術研發(fā)、冷鏈倉儲、冷鏈運輸等綜合冷鏈物流服務，競爭優(yōu)勢明顯。

與之相比，國內目前尚沒有一家可以面向全球甚至全國的冷鏈倉儲企業(yè)，以區(qū)域性服務為主，并且主要提供運輸、倉儲等基本物流服務，這兩個特質制約了中國冷鏈的發(fā)展水平。近年來，一些大型物流及電商企業(yè)，例如京東、阿里、順豐等紛紛涉足冷鏈物流業(yè)務。

全球主要國家冷鏈行業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢

（1）美國：美國注重食品的監(jiān)督與管理，由專門部門干預、檢查預防措施，通過有效的反應機制對檢查中出現的問題作出快速響應。同時還根據各地氣候、土壤條件，建立蔬菜基地，專門生產少數幾種適宜的蔬菜供應全國，形成較為完善的全國性蔬菜生產分工體系。整個冷鏈物流中采取先進的技術設備且設施充足。通過統(tǒng)一標準的操作守則和有組織地運行管理、推行區(qū)域化生產，銜接生產基地與終端用戶之間化的全程溫控，降低、避免質量損耗，實現收益的大化。

（2）日本：日本是一個極其重視產品安全和保鮮程度的國家，在鮮果低溫流通保鮮技術方面處于位置。在明確腐爛主要與粗放采收、濫裝濫卸、包裝擠壓及運輸道路顛簸嚴重等有關后，日本除實行無傷采收、抗壓瓦楞紙箱輕量包裝等改進技術，還結合全國道路建設加強農村道路整頓建設，并通過研發(fā)先進的設施、設備來促成這一目標的達成。這些高效制冷設施的建設和"產地預冷低溫運輸低溫銷售"冷鏈流通的實施，保證了日本在無農藥或低農藥處理條件下能很好的實現食品的品質優(yōu)、鮮度好、腐爛少。

（3）德國：向來以嚴謹聞名的德國，在冷鏈物流方面完善了監(jiān)督體系，上至立法機構，監(jiān)督部門，下至評估部門，生產企業(yè)，德國制定了相應法律法規(guī)，成立相關協(xié)會進行監(jiān)督與管理，同時，政府撥款提供補貼，加強公路、碼頭、倉庫等基礎設施的建設，加大農產品物流技術的開發(fā)力度，保障了農產品的順暢流通。