標(biāo)題：的對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策建議 一、引言 對(duì)外直接投資是經(jīng)濟(jì)化的重要?jiǎng)恿?，也是?jīng)濟(jì)化的一個(gè)重要標(biāo)志。
改 革開(kāi)放以來(lái)，外國(guó)直接投資在開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)建設(shè)過(guò)程中發(fā)揮了重要作用。
長(zhǎng)期以來(lái)， 吸收利用外國(guó)直接投資始終居于投資領(lǐng)域的主要位置，盡管也有一些企業(yè)走出國(guó) 門(mén)開(kāi)展跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)，卻由于規(guī)模不大，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響十分有限。
但是，近年來(lái)， 對(duì)外直接投資單向流入的格局已經(jīng)發(fā)生了根本性改變。
2004 年以來(lái)，隨著總體 經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，對(duì)外直接投資迅速增加。
對(duì)外直接 投資金額從 2003 年的 28.5 億美元擴(kuò)大到 2015 年的 1,456.7 億美元，增加了 50 多倍。
2012~2014 年，對(duì)外直接投資連續(xù) 3 年位居三位，2015 年更進(jìn)一步，成 為僅次于美國(guó)的第二大對(duì)外直接投資國(guó)，而且首次實(shí)現(xiàn)資本凈輸出。
對(duì)外 直接投資的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭在 2016 年仍將延續(xù)。
根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2016 年季度 累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資 400.9 億美元，同比增長(zhǎng) 55.4%。
目前，的直接投資基本形成雙向 流動(dòng)的格局，成為對(duì)外直接投資輸出和輸入“雙料”大國(guó)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力進(jìn) 一步提升。
隨著開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的深入和“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，對(duì)外直接投資 迅猛發(fā)展，崛起勢(shì)頭令人矚目。
然而，在這一進(jìn)程中，企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)和 遭受的巨大損失也成為備受關(guān)注的熱門(mén)話題。
10 多年來(lái)，關(guān)于企業(yè)對(duì)外直接投 資風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)道不斷見(jiàn)諸媒體，特別是一些重大投資項(xiàng)目的失敗，如 2009 年中鋁 報(bào)價(jià) 195 億美元收購(gòu)力拓部分股權(quán)的并購(gòu)交易失敗、企業(yè)在利比亞約 200 億美 元的投資因?yàn)槔葋唭?nèi)戰(zhàn)而遭受損失等等，更是引起的廣泛關(guān)注。
如何有效 防范對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資利益，是和企業(yè)面臨的迫切任務(wù)。
學(xué)術(shù)界對(duì)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)同樣給予了相當(dāng)多的關(guān)注，圍繞風(fēng)險(xiǎn)狀況和對(duì) 策措施開(kāi)展了不少研究，大致可以歸納為以下幾類(lèi)：一是從企業(yè)和項(xiàng)目層面分析對(duì) 外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，進(jìn)而提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
有的研究按照企業(yè)對(duì)外直接投資 可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，通過(guò)模型估算不同風(fēng)險(xiǎn)因素的影響程度，評(píng)估對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)（劉 旭友和顏曉暉，2008）。
二是對(duì)某一類(lèi)別的對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的研究。
如對(duì)匯率風(fēng) 險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)、制度和文化風(fēng)險(xiǎn)等特定風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型進(jìn)行分析，提出風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)估方 法（孟凡臣和蔣帆，2014）。
三是聚焦特定地區(qū)或特定行業(yè)的對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)。
例如，有的研究關(guān)注在“一帶一路”沿線地區(qū)的對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)（鐘春平和 潘黎，2015），有的則聚焦能源、金屬等行業(yè)的對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)狀況（翟玉勝， 2015），針對(duì)直接投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題對(duì)今后的相關(guān)投資提出政策建議。
總體來(lái)看，現(xiàn)有 文獻(xiàn)將注意力更多地集中在對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的理論分析及防范，缺少對(duì) 對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)宏觀特征的總結(jié)研究，因而對(duì)國(guó)家整體對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的判斷仍是基于 總體印象。
本文嘗試?yán)孟嚓P(guān)數(shù)據(jù)對(duì)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行歸納，在此基 礎(chǔ)上分析對(duì)外直接投資的主要風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型和來(lái)源，進(jìn)而提出防控風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議。
二、對(duì)外直接投資的總體風(fēng)險(xiǎn)特征 很多文獻(xiàn)對(duì)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)狀況的總體判斷大多基于對(duì)投資失敗的頻度 和金額的主觀印象，但由于缺少統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的支撐，無(wú)法得到關(guān)于對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn) 更為客觀的特征分析。
美國(guó)企業(yè)研究所和傳統(tǒng)基金會(huì)的投資追蹤器（China Global Investment Tractor，CGIT）關(guān)于對(duì)外直接投資的數(shù)據(jù)為我們提供更為 直觀的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。
盡管其統(tǒng)計(jì)口徑與商務(wù)部有所差別，但巧合的是，兩者的統(tǒng)計(jì)結(jié) 果卻基本相同（Scissors，2012）。
從近 10 年來(lái) CGIT 對(duì)對(duì)外直接投資交易的 追蹤數(shù)據(jù)來(lái)看，對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征。
，從發(fā)生次數(shù)看，對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率高。
近些年來(lái)，關(guān)于中 國(guó)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)道屢見(jiàn)不鮮，海外投資危頻發(fā)、總體成功率不高的 形象幾乎已成為普遍共識(shí)。
有專(zhuān)家認(rèn)為，“企業(yè)在海外投資總體來(lái)講是不成功 的，有 2 萬(wàn)多家企業(yè)在海外投資，90% 以上是虧損的。
”①根據(jù) CGIT 的統(tǒng)計(jì)， 2006~2014 年上億美元規(guī)模的對(duì)外投資共 694 起，其中的問(wèn)題投資（所謂問(wèn)題 投資是指簽署投資協(xié)議后，因各種風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)法正常進(jìn)行的交易）共發(fā)生 144 起，平 均每年近 16 起，問(wèn)題投資發(fā)生率達(dá)到 21%。
從時(shí)間趨勢(shì)看，問(wèn)題投資的數(shù)量逐步 多，2011 年是高發(fā)期，規(guī)模過(guò)億的問(wèn)題交易發(fā)生 23 起，當(dāng)年問(wèn)題交易發(fā)生率高達(dá)50%。
之后，這一數(shù)字雖然有所下降，但仍然處于較高水平。
第二，從資金規(guī)模看，對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)涉及的投資規(guī)模大。
通過(guò)問(wèn)題投資的 總額和項(xiàng)目平均規(guī)?？梢猿浞置枋鲞@一特征。
首先，對(duì)外直接投資中發(fā)生風(fēng)險(xiǎn) 的投資總額巨大。
在 2006~2014 年期間，有 4 年對(duì)外投資中發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的投資金 額 高 達(dá) 350 億 美 元（ 見(jiàn) 圖 1）， 相 當(dāng) 于 2014 年 全 球 第 12 大 對(duì) 外 投 資 國(guó) ——法 國(guó) 的 對(duì)外投資額。
這 9 年對(duì)外投資中的問(wèn)題投資額累計(jì) 2,313.7 億美元，占期間對(duì)外 投資總額的 41%。
其次，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的單項(xiàng)交易規(guī)模龐大。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算，每年 發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題投資平均規(guī)模都超過(guò) 10 億美元（2010 年和 2012 年問(wèn)題項(xiàng)目平均規(guī) 模為 9.8 億美元），2006 年問(wèn)題投資的平均規(guī)模，超過(guò)了 38 億美元。
鋁業(yè) 2009 年以 195 億美元收購(gòu)澳大利亞力拓公司股權(quán)失敗，更是創(chuàng)下近些年企業(yè)對(duì) 外直接投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模的紀(jì)錄。
第三，從行業(yè)分布看，對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)行業(yè)相對(duì)固定。
從總體情況看， 能源和金屬礦業(yè)是近 10 年來(lái)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)行業(yè)。
根據(jù) CGIT 的數(shù)據(jù) 計(jì)算，2006~2014 年，能源行業(yè)對(duì)外直接投資中發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的資金規(guī)模累計(jì)達(dá)到 億美元，占全部問(wèn)題投資額的 31%；金屬礦業(yè)對(duì)外直接投資發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的資金累計(jì)達(dá) 到 689 億美元，占全部問(wèn)題投資額的 30%。
從年度情況看，對(duì)外直接投資風(fēng) 險(xiǎn)發(fā)生的行業(yè)高度集中，每年 80% 以上的投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在 3 個(gè)行業(yè)。
其中，能源 和金屬礦業(yè)是對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)行業(yè)，除個(gè)別年份外，這兩個(gè)行業(yè)一直位列對(duì) 外投資風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)排名的前三位。
如圖 2 所示，2006 年交通運(yùn)輸業(yè)問(wèn)題投資占比為 21.8%，取代金屬礦業(yè)成為排名第二的投資高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)；2007 年農(nóng)業(yè)的問(wèn)題投資占 比為 37.2%，僅次于能源業(yè)，居于第二位；2008 年金融業(yè)投資失敗占比為 65.2%， 成為問(wèn)題投資金額的行業(yè)；2010 年技術(shù)投資失敗占比為 36.5%，超過(guò)能源業(yè)， 排名第二；2011 年不動(dòng)產(chǎn)投資失敗占比為 23.6%，超過(guò)金屬礦業(yè)，排名第二。
第四，從地理范圍看，對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生區(qū)域相對(duì)集中。
從投資風(fēng)險(xiǎn) 案例的發(fā)生次數(shù)來(lái)看，在 2006~2014 年期間，在澳大利亞的對(duì)外直接投資爆發(fā) 風(fēng)險(xiǎn)的次數(shù)最多，共 22 起；美國(guó)和歐洲緊隨其后，在兩地的直接投資分別有 19 起問(wèn)題投資。
從問(wèn)題投資項(xiàng)目涉及的資金規(guī)模來(lái)看，在澳大利亞的問(wèn)題投資項(xiàng)目涉 及的資金規(guī)模，高達(dá) 464.2 億美元，這與在澳大利亞的直接投資主要分布在 礦業(yè)有關(guān)；在西非地區(qū)次之，問(wèn)題投資規(guī)模為 371.2 億美元；歐洲和次撒哈拉非洲分 列第三和第四，問(wèn)題投資規(guī)模分別為 340.7 億美元和 308.5 億美元。
從年度數(shù)據(jù)來(lái)看， 澳大利亞、美國(guó)、次撒哈拉非洲和西亞是對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率的國(guó)家 和區(qū)域，與統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)的投資風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域分布總體一致。
三、對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型 由于對(duì)外直接投資是企業(yè)開(kāi)展的跨國(guó)跨地區(qū)的投資經(jīng)營(yíng)，需要面對(duì)不同于母國(guó) 的商業(yè)環(huán)境，企業(yè)將比在國(guó)內(nèi)投資面臨更多更復(fù)雜的投資風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)業(yè)界和學(xué)術(shù)界對(duì) 于對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了大量研究，按照不同的應(yīng)用目的和分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)把投資 風(fēng)險(xiǎn)劃分為不同類(lèi)型。
加拿大銀行家納吉根據(jù)國(guó)別、投資主體、觸發(fā)因素、資金用途、 風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因和嚴(yán)重程度等 6 類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)將對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)，有的研究則將多 種風(fēng)險(xiǎn)因素綜合起來(lái)統(tǒng)稱(chēng)為國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。
大多數(shù)研究則按照東道國(guó)的、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、 文化等層面加以分類(lèi)。
為更、更清晰地分析企業(yè)對(duì)外直接投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)，可以綜合上述不同的 投資風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)方法，采用投資風(fēng)險(xiǎn)矩陣來(lái)描述投資風(fēng)險(xiǎn)的總體情況。
如表 1 所示， 矩陣的行表示風(fēng)險(xiǎn)的影響層面，依照影響范圍的大小可以劃分為風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等不同層次；矩陣的列表示風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源分類(lèi)，依照風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的不同可以分 為風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)等。
根據(jù)研究的需要，風(fēng)險(xiǎn)的劃分可以進(jìn)行 細(xì)分或者整合。
（一）風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化給對(duì)外直接投資造 成的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前，一體化達(dá)到了歷史新高度，相互影響、相互聯(lián)系、 相互融合的廣度和深度不斷提高，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化將會(huì)直接影響跨國(guó)公司 的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，甚至造成對(duì)外直接投資的巨額損失。
風(fēng)險(xiǎn)主要包括 3 方面內(nèi)容： 一是規(guī)則變化風(fēng)險(xiǎn)。
進(jìn)入 21 世紀(jì)以來(lái)，WTO 的影響力逐漸衰減，區(qū)域一體化 快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)被各種區(qū)域性協(xié)定分割為一系列重疊交叉的經(jīng)濟(jì)集團(tuán)，每個(gè)經(jīng)濟(jì) 集團(tuán)的規(guī)則不盡相同。
頗具影響的 TPP、TTIP 都在制定更高層次的經(jīng)濟(jì)一體化規(guī)則， 謀求重塑經(jīng)濟(jì)規(guī)則的權(quán)。
規(guī)則變化將直接影響對(duì)外直接投資面臨的國(guó) 際制度環(huán)境。
二是經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)。
隨著經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，各經(jīng)濟(jì)體 之間的關(guān)聯(lián)更加緊密，一些重大經(jīng)濟(jì)事件的擴(kuò)散范圍和影響程度顯著增加。
2008 年 金融危對(duì)經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，經(jīng)濟(jì)至今仍未從危中復(fù)蘇。
在經(jīng)濟(jì) 形勢(shì)低迷的壓力下，各國(guó)保護(hù)主義重新抬頭，直接投資環(huán)境不容樂(lè)觀。
三是國(guó) 際風(fēng)險(xiǎn)。
進(jìn)入 21 世紀(jì)，新興經(jīng)濟(jì)體的集體崛起改變了經(jīng)濟(jì)和力量對(duì)比， 格局正在重構(gòu)。
主義對(duì)安全造成巨大威脅，中東地區(qū)的 動(dòng)蕩和大國(guó)干涉使這一地區(qū)的局勢(shì)更加復(fù)雜。
諸如此類(lèi)的因素產(chǎn)生的影響不僅 局限于單一國(guó)家范圍，而是更為廣泛地作用于對(duì)外直接投資。
（二）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的概念最早起源于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于對(duì)外直接投資的東道國(guó)風(fēng)險(xiǎn) 的研究。
隨著研究的擴(kuò)展和深入，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)包含的內(nèi)容也逐漸豐富。
一般來(lái)說(shuō)，國(guó) 家風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)的對(duì)外直接投資在東道國(guó)面臨的國(guó)家宏觀風(fēng)險(xiǎn)。
依據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn) 來(lái)源，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主要包括國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是在對(duì)外直接投資過(guò)程中，由于東道國(guó)的、法律和政策 等因素發(fā)生重大變化而給外國(guó)投資者造成財(cái)產(chǎn)及其權(quán)益的損害或損失。
從其作用范 圍和表現(xiàn)形式來(lái)看，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)包括東道國(guó)對(duì)外關(guān)系變化、制度或政權(quán)更迭、 內(nèi)戰(zhàn)或、國(guó)內(nèi)民族矛盾激化、治安惡化以及出于保護(hù)主義等原因采取的干 預(yù)措施。
沖突和政局動(dòng)蕩等風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)造成跨國(guó)公司在東道國(guó)無(wú)法經(jīng)營(yíng)或 者既有資產(chǎn)被完全侵占的情形，其造成的損失遠(yuǎn)甚于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)外直接投資的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)給跨國(guó)投資造成經(jīng)營(yíng)不 利，帶來(lái)利潤(rùn)乃至資產(chǎn)損失。
每個(gè)經(jīng)濟(jì)體的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都有其內(nèi)在周期，在擴(kuò)張 和衰退之間循環(huán)往復(fù)。
同時(shí)，各種外部沖擊也會(huì)給經(jīng)濟(jì)體的運(yùn)行造成波動(dòng)。
宏觀經(jīng) 濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要包括經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和價(jià)格水平的波動(dòng)，從經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，通常表現(xiàn)為東道國(guó) 的經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、就業(yè)形勢(shì)惡化、收支失衡、匯率和利率水平的波動(dòng)等等。
社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)外直接投資面對(duì)的第三類(lèi)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素。
社會(huì)文化是由特定 人群在歷史發(fā)展中創(chuàng)造并對(duì)社會(huì)群體施加廣泛影響的各種社會(huì)規(guī)范和文化活動(dòng)的總 稱(chēng)。
它包括社會(huì)結(jié)構(gòu)、社會(huì)風(fēng)俗和習(xí)慣、信仰和價(jià)值觀念、行為規(guī)范、生活方式和 文化傳統(tǒng)等眾多內(nèi)容，與廣大群眾的生產(chǎn)生活緊密相連，具有獨(dú)特的地域、民族或 群體特征。
當(dāng)投資國(guó)與東道國(guó)的社會(huì)文化存在較大差異時(shí)，往往使對(duì)外直接投資的 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨更多風(fēng)險(xiǎn)。
（三）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對(duì)某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和投資偏 離預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性。
行業(yè)周期、技術(shù)變革和政策變化等是引發(fā)行業(yè)風(fēng) 險(xiǎn)的主要因素。
企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資，在關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)外，同樣需要 研究所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，特別是對(duì)于化程度較高或者敏感性強(qiáng)的行業(yè)， 在作出投資決策時(shí)更應(yīng)充分論證，以保證投資風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍。
1、 外匯登記，odi登記是什么，需要多長(zhǎng)時(shí)間，代辦貴嗎 2、 有很多成功案例，37號(hào)文登記全套代辦可以嗎 3、 我們16年就開(kāi)始做了,稅務(wù)問(wèn)題托管，后續(xù)的維護(hù)成本，金額多少合適,證書(shū)辦理背景 關(guān)于境內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資，必須滿足哪些條件，給出回復(fù)如下: 1、對(duì)外投資，其境內(nèi)企業(yè)必須成立滿一年; 2、個(gè)人37號(hào)文,返程投資備案的款項(xiàng)不能大于境內(nèi)企業(yè)注冊(cè)資本; 3、境外設(shè)立的企業(yè)，必須與境內(nèi)企業(yè)的行業(yè)有關(guān)聯(lián); 4、對(duì)外設(shè)立構(gòu)成立后，從第2年起，每年的6月30日前，必須向外匯管理局提交年檢報(bào)告; 5、境內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資，必須前往企業(yè)所在地的商務(wù)部對(duì)外合作處，辦理投資備案證書(shū);接著又到市商務(wù)部及發(fā)改委咨詢(xún)了辦理個(gè)人37號(hào)文,返程投資備案?jìng)浒缸C書(shū)的流程及細(xì)節(jié)終協(xié)助該公司拿下了商務(wù)部發(fā)改委的兩個(gè)對(duì)外投資的批文 6、在整個(gè)咨詢(xún)過(guò)程中，沒(méi)有一個(gè)部門(mén)可以統(tǒng)一詳細(xì)的解答全部流程，每個(gè)部門(mén)只負(fù)責(zé)自己的那部分環(huán)節(jié)，無(wú)論從精力還是時(shí)間來(lái)說(shuō)都給企業(yè)增加了不少的負(fù)擔(dān)。
對(duì)于整個(gè)環(huán)節(jié)而言，辦理對(duì)外投資備案證書(shū)是前置的環(huán)節(jié)，特別是投資項(xiàng)目情況說(shuō)明，是批準(zhǔn)備案項(xiàng)目的關(guān)鍵。
37號(hào)文登記,返程投資，外匯登記，odi登記證書(shū) 7、公司介紹我司是一家的跨境商務(wù)咨詢(xún)公司，主要從事跨境投資（ODI）設(shè)計(jì)及落地、紅籌和VIE設(shè)計(jì)及落地、返程投資設(shè)計(jì)及落地、進(jìn)出囗咨詢(xún)等方面的團(tuán)隊(duì)。
8、經(jīng)過(guò)多年在這一領(lǐng)域的深耕，我們已為上百家企業(yè)的海外投資和并購(gòu)、紅籌和VIE設(shè)計(jì)的審批環(huán)節(jié)提供了咨詢(xún)方案，為眾多的企業(yè)架設(shè)起從境內(nèi)到境外，從境外到境內(nèi)的合法的資金通道。
9、我們這部分客戶(hù)中的15%是上市企業(yè)。
讓資金的進(jìn)出境合法、合規(guī)，為企業(yè)的“走出去”保駕護(hù)航，是我們的理念。
在咨詢(xún)項(xiàng)目中，我們往往能提供獨(dú)到觀點(diǎn)及真知灼見(jiàn)，這也是我們?yōu)榭蛻?hù)服務(wù)的過(guò)人之處。
這些真知灼見(jiàn)的背后，是企業(yè)每年數(shù)億美元的跨境投盜項(xiàng)目。
業(yè)務(wù)范圍： 1、公司構(gòu)架規(guī)劃，境司設(shè)立、跨境稅收籌劃、離岸豁免 2、ODI（企業(yè)個(gè)人37號(hào)文,返程投資備案）備案辦理 3、FDI（境外融資及返程投資個(gè)人odi備案直接投資）備案辦理 4、37號(hào)文境外融資VIE架構(gòu)搭建" 四、對(duì)外直接投資的主要風(fēng)險(xiǎn) 雖然近年來(lái)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，但畢竟發(fā)展時(shí)間較短，總體上 仍處于起步階段，對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和抵御能力相對(duì)不足。
CGIT 統(tǒng)計(jì)的 2006 年 至 2015 年上半年問(wèn)題投資共 153 項(xiàng)，筆者據(jù)此查找相關(guān)材料，其中 102 項(xiàng)有關(guān) 于交易風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)道和研究，其余交易未找到相關(guān)資料。
在 102 項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)中，外部 投資風(fēng)險(xiǎn)主要有 4 種，其中 18 項(xiàng)屬于東道國(guó)動(dòng)蕩，14 項(xiàng)屬于保護(hù)主義，7 項(xiàng)屬 于襲擊，6 項(xiàng)屬于社會(huì)文化因素，其他風(fēng)險(xiǎn)主要是商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和審查問(wèn)題。
，東道國(guó)動(dòng)蕩。
對(duì)外直接投資大量分布在非洲、中東和東南亞等 發(fā)展家和地區(qū)。
由于歷史和原因，這些地區(qū)民族矛盾突出、局勢(shì)混亂， 很多國(guó)家經(jīng)常發(fā)生政權(quán)更迭和社會(huì)動(dòng)蕩，使跨國(guó)投資面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。
例如， 2011 年利比亞爆發(fā)內(nèi)戰(zhàn)，反對(duì)派通過(guò)進(jìn)攻推翻卡扎菲政權(quán)。
受內(nèi)戰(zhàn)影響，各 大公司在利比亞及各項(xiàng)工程基礎(chǔ)設(shè)施、設(shè)備和材料完全處于失控狀態(tài)，國(guó)家動(dòng)用 陸?？战煌üぞ邔⑺性诶葋喨藛T接回國(guó)內(nèi)安置，專(zhuān)家估計(jì)相關(guān)損失超過(guò) 200 億美 元。
① 第二，主義襲擊。
由于意識(shí)形態(tài)、民族矛盾和宗教等因素，社會(huì)中某 些極端組織或個(gè)人不斷制造事件，試圖達(dá)到經(jīng)濟(jì)或目標(biāo)。
中資企業(yè)遭遇的 襲擊主要集中在非洲和中東國(guó)家，這些國(guó)家因?yàn)榉N族、歷史和原因是 活動(dòng)的多發(fā)地。
2009 年 11 月 1 日，紫金礦業(yè)集團(tuán)在秘魯北部的奧蘭布科銅礦遭遇武 裝人員襲擊，3 名當(dāng)?shù)毓蛦T死亡，礦場(chǎng)設(shè)施被焚。
2012 年，在蘇丹、埃及等地發(fā)生 多起、劫持工人事件。
商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2010~2015 年，共發(fā)生涉 及企業(yè)構(gòu)的各類(lèi)境外安全事件 345 起，①襲擊已經(jīng)成為對(duì)外直接投資 的重大威脅。
第三，保護(hù)主義因素。
保護(hù)主義一直是貿(mào)易和投資自由化的巨大障礙。
20 世紀(jì) 90 年代以來(lái)，投資自由化、便利化是主要趨勢(shì)，但與此同時(shí)，限制外國(guó)直接投 資的保護(hù)主義在一些國(guó)家卻時(shí)有抬頭。
2008 年金融危爆發(fā)后，保護(hù)主義再次 在泛濫，并呈現(xiàn)出新的形式。
所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段決定了的對(duì)外直接 投資以資源獲取型和技術(shù)尋求型為主，而資源行業(yè)通常是東道國(guó)要保護(hù)的支柱產(chǎn)業(yè)， 高新技術(shù)則因?yàn)闁|道國(guó)為保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)而限制外資介入。
特別是在經(jīng)濟(jì)實(shí)力 和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)的情況下，“資源掠奪論”、“技術(shù)竊取論”等更成為 限制投資的借口。
例如，曾引起高度關(guān)注的鋁業(yè)并購(gòu)澳大利亞力拓公司失敗， 華為公司在美國(guó)收購(gòu) 3COM、2Wire、Sprint 等公司相繼受阻，保護(hù)主義作祟是重要 原因。
第四，社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)。
長(zhǎng)期以來(lái)，企業(yè)在海外拓展市場(chǎng)時(shí)，一般仍采取國(guó) 內(nèi)拓展市場(chǎng)的模式，高度依賴(lài)各國(guó)和精英階層，走“上層路線”。
在非洲、亞 洲及拉美一些國(guó)家，企業(yè)抓住遇與東道國(guó)展開(kāi)了深入合作，迅速打開(kāi)局面， 進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。
但是，有些企業(yè)卻忽視了當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)文化傳統(tǒng)，不重視與基層民眾 的公共關(guān)系，未能與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)很好地融合，從而為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)埋下隱患，最終 釀成生命財(cái)產(chǎn)損失。
例如，在 2012 年，贊比亞的一個(gè)中資煤礦因勞資爆發(fā)沖突， 導(dǎo)致中方的一個(gè)經(jīng)理被殺害，中方與當(dāng)?shù)貑T工在社會(huì)價(jià)值和文化傳統(tǒng)方面存在的明 顯差異是其中的一個(gè)重要原因。
五、防控對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議 在“一帶一路”和“走出去”戰(zhàn)略的推動(dòng)下，商務(wù)部預(yù)測(cè)對(duì)外直接投資在 未來(lái) 5~10 年有望保持較高的增長(zhǎng)速度。
因此，提升風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和應(yīng)對(duì)能力，是中 國(guó)對(duì)外直接投資健康發(fā)展的的重要保障。
由于對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性，從國(guó)家 層面而言，預(yù)防和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，任何局部性措施都難以取得良好效果。
應(yīng)著力制定系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)防控解決方案，調(diào)動(dòng)國(guó)家、社會(huì)、行業(yè)和企業(yè)等多 元主體共同參與，構(gòu)建多層次投資風(fēng)險(xiǎn)防控體系。
（一）加強(qiáng)國(guó)家對(duì)外直接投資法制建設(shè)，為對(duì)外直接投資權(quán)益提供法 律規(guī)范 與對(duì)外直接投資的發(fā)展步伐相比，對(duì)外直接投資法制建設(shè)相對(duì)滯后。
到目 前為止，還沒(méi)有一部專(zhuān)門(mén)的對(duì)外直接投資法律。
現(xiàn)有的關(guān)于對(duì)外直接投資的法 規(guī)主要是國(guó)務(wù)院和相關(guān)部委制定的行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章以及一些地方出臺(tái)的地方性 法規(guī)。
雖然近年來(lái)對(duì)外直接投資法規(guī)不斷完善，但是各種法規(guī)之間缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃， 系統(tǒng)性和穩(wěn)定性不足的問(wèn)題仍然存在，既不利于法律實(shí)施和權(quán)益保護(hù)，也不利于企 業(yè)遵循和把握。
應(yīng)盡快完善對(duì)外直接投資立法，優(yōu)化整合現(xiàn)有的部門(mén)法規(guī)，建 立既能促進(jìn)對(duì)外直接投資又能保護(hù)對(duì)外直接投資利益的法律體系，為防范對(duì)外直接 投資風(fēng)險(xiǎn)提供法律規(guī)范。
（二）積極參與投資規(guī)則制定，為對(duì)外直接投資爭(zhēng)取制度 保障 在一體化程度不斷深化拓展的趨勢(shì)下，規(guī)則對(duì)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的 影響日漸加強(qiáng)。
作為新興經(jīng)濟(jì)大國(guó)和對(duì)外投資大國(guó)，在投資規(guī)則重構(gòu)中發(fā) 揮更大作用是形勢(shì)的客觀要求。
一是要積極參與和推動(dòng)多邊投資協(xié)定的制定。
當(dāng)前， WTO 的投資協(xié)議已經(jīng)不能滿足直接投資發(fā)展的需要，美國(guó)極力推動(dòng)的《太平洋 伙伴關(guān)系協(xié)定》（TPP）和《跨大西洋貿(mào)易與投資協(xié)議》（TTIP）試圖提出更高標(biāo) 準(zhǔn)的投資規(guī)則，一旦達(dá)成協(xié)議，將對(duì)造成不利影響。
應(yīng)繼續(xù)維護(hù)以 WTO 為代表的多邊規(guī)則，利用現(xiàn)有規(guī)則維護(hù)對(duì)外直接投資利益，同時(shí)積極推進(jìn) WTO 協(xié)議升級(jí)。
扎實(shí)推進(jìn)“一帶一路”倡議、APEC、上海合作組織等區(qū)域一體化 制的深化，主動(dòng)構(gòu)建更大范圍、更高水平、更深層次的區(qū)域合作網(wǎng)絡(luò)。
二是要高 度重視雙邊投資協(xié)定（BIT）的簽署與升級(jí)。
BIT 是應(yīng)對(duì)動(dòng)蕩的重要法依據(jù)， 大多數(shù) BIT 都規(guī)定了東道國(guó)在發(fā)生動(dòng)蕩情形下應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者的損失承擔(dān)責(zé) 任。
已經(jīng)與 130 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了投資協(xié)定，①但絕大多數(shù)簽訂于 20 世紀(jì) 90 年代，大多都沒(méi)有規(guī)定“完全保護(hù)和安全”條款。
應(yīng)盡快修訂、升級(jí)這些協(xié) 定中的相關(guān)條款，同時(shí)與尚未簽訂雙邊投資協(xié)定的國(guó)家開(kāi)展談判。
（三）完善對(duì)外直接投資制和國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)對(duì)保護(hù)主義 阻撓 分析緣于保護(hù)主義的對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)案例可以發(fā)現(xiàn)，這些案例一般都具 有幾個(gè)基本特征：一是投資行業(yè)較為敏感，如石油和礦業(yè)大多屬于東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)支 柱，高科技產(chǎn)業(yè)則具有保持東道國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；二是投資規(guī)模較大或此前已 有一定規(guī)模的國(guó)內(nèi)投資，容易引起關(guān)注，形成話題效應(yīng)；三是投資的國(guó)有企業(yè)背景， 指責(zé)企業(yè)海外投資承擔(dān)著國(guó)家任務(wù)是西方國(guó)家經(jīng)常使用的借口。
有鑒于此， 一方面，要做好對(duì)外宣傳工作，闡明的和平發(fā)展道路和特色社會(huì)主義 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，減少?lài)?guó)外對(duì)的誤解和歪曲；另一方面，應(yīng)完善對(duì)外直接投資 制，規(guī)范行為和企業(yè)投資之間的關(guān)系，明確企業(yè)的投資主體地位和相應(yīng)的責(zé)任， 避免直接介入具體投資項(xiàng)目的決策管理，同時(shí)要進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，完 善國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，運(yùn)用靈活的對(duì)外投資策略，通過(guò)分批增持、聯(lián)合投資和間接 持股等方式減少保護(hù)主義的干擾。
（四）發(fā)展安保服務(wù)產(chǎn)業(yè)，保護(hù)對(duì)外直接投資的人員和資產(chǎn)安全 跨國(guó)公司聘請(qǐng)安保公司保護(hù)公司的人員和資產(chǎn)安全是通行做法。
大型 國(guó)有企業(yè)，如中石油、中石化和國(guó)有銀行等，自 2006 年起就開(kāi)始雇傭安保公司 提供安全服務(wù)，并在實(shí)踐中取得了良好效果。
但是，總體來(lái)說(shuō)，海外投資企業(yè) 的安保服務(wù)仍有所欠缺。
一方面，很多企業(yè)的安保意識(shí)不強(qiáng)，認(rèn)為沒(méi)有必要投入資 金應(yīng)對(duì)小概率安全風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，海外安保產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后，海外安保服 務(wù)基本上由跨國(guó)安保巨頭壟斷，海外投資企業(yè)購(gòu)買(mǎi)安保服務(wù)不得不接受其昂貴 的壟斷價(jià)格，這在一定程度上也對(duì)海外投資企業(yè)的安保形成了制約。
由于 海外投資企業(yè)的安保需求仍有很大缺口，海外安保產(chǎn)業(yè)頗有發(fā)展空間。
應(yīng)在《蒙 特勒文件》和《私營(yíng)安保服務(wù)供應(yīng)商行為守則》兩個(gè)文件為核心確立的安保產(chǎn) 業(yè)規(guī)范下，進(jìn)一步健全相關(guān)的法律法規(guī)，形成以市場(chǎng)導(dǎo)向?yàn)榛A(chǔ)、以科學(xué)監(jiān)管為前 提的國(guó)內(nèi)安保產(chǎn)業(yè)政策體系，引導(dǎo)和規(guī)范海外安保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為海外投 資提供安全保障。
（五）實(shí)行本地化經(jīng)營(yíng)，履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，化解社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)企業(yè)跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)而言，化解社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)是需要直面的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
一方面， 企業(yè)在對(duì)外直接投資的過(guò)程中應(yīng)充分了解當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)文化，實(shí)行本地化經(jīng)營(yíng)。
本地化主要是尊重當(dāng)?shù)厣鐣?huì)文化習(xí)俗和法律制度，雇用、吸收優(yōu)質(zhì)的本地人才加入 企業(yè)管理隊(duì)伍，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中與本地廠商形成緊密的利益關(guān)系，這有利于減少社會(huì) 文化摩擦成本；另一方面，企業(yè)應(yīng)注重履行社會(huì)責(zé)任，帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)和發(fā)展，保 護(hù)生態(tài)環(huán)境，擴(kuò)大與當(dāng)?shù)孛癖姷奈幕涣?，推?dòng)和諧發(fā)展。
（六）建立信息發(fā)布和研究制，為風(fēng)險(xiǎn)防范提供信息和研究支持 及時(shí)準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)信息發(fā)布和對(duì)策研究是防控對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的前提。
要加強(qiáng) 大使館、媒體記者站等駐外構(gòu)對(duì)東道國(guó)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和文化等國(guó)情信息的發(fā) 現(xiàn)和搜集能力建設(shè)，建立及時(shí)有效的信息發(fā)布制，建設(shè)資訊綜合發(fā)布平臺(tái)，加強(qiáng) 不同來(lái)源信息的共享互聯(lián)，及時(shí)為企業(yè)、研究構(gòu)和社會(huì)大眾提供信息。
引導(dǎo)和支 持國(guó)家智庫(kù)、高校、科研院所和企業(yè)積極開(kāi)展問(wèn)題研究，形成和國(guó)別研究 網(wǎng)絡(luò)。
應(yīng)進(jìn)一步拓寬研究視角，既要研究風(fēng)險(xiǎn)和東道國(guó)形勢(shì)，關(guān)注東 道國(guó)的執(zhí)政理念、執(zhí)政能力、政黨格局和態(tài)勢(shì)，也要研究當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)社會(huì) 發(fā)展，關(guān)注社會(huì)變遷、宗教文化和法律政策，注重開(kāi)展戰(zhàn)略性、前瞻性和綜合性研究， 提升形勢(shì)分析和預(yù)測(cè)能力，為對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)防控提供研究支持。