海南場(chǎng)外期權(quán)532注冊(cè)加急辦理場(chǎng)外期權(quán)作用分析

一、場(chǎng)外期權(quán)化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

過(guò)去的一兩年，各機(jī)構(gòu)“摸著石頭過(guò)河”，不斷摸索場(chǎng)外期權(quán)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新模式，隨著場(chǎng)外市場(chǎng)的不斷成熟，場(chǎng)外期權(quán)日益受到實(shí)體企業(yè)青睞。

具體而言場(chǎng)外期權(quán)交易從三個(gè)方面幫助實(shí)體企業(yè)實(shí)現(xiàn)管理風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)呢：

1.鎖定風(fēng)險(xiǎn)，讓利潤(rùn)奔跑

現(xiàn)階段實(shí)體產(chǎn)業(yè)在場(chǎng)內(nèi)能夠用來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的金融工具就是期貨，通過(guò)與實(shí)業(yè)反向的操作達(dá)到提前鎖定風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。然而這也就意味著，企業(yè)潛在的利潤(rùn)被鎖住了，還存在被隨時(shí)追繳保證金的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)利用場(chǎng)外期權(quán)（期權(quán)具有非線性收益的特征），企業(yè)可以達(dá)到鎖定風(fēng)險(xiǎn)但不鎖定利潤(rùn)的目標(biāo)。在場(chǎng)內(nèi)期權(quán)尚未大面積推出的階段，場(chǎng)外期權(quán)很好補(bǔ)充了市場(chǎng)空缺。當(dāng)然，企業(yè)交易場(chǎng)外期權(quán)，作為買(mǎi)方，需要相應(yīng)支付少量的權(quán)利金；作為賣(mài)方，需要支付相應(yīng)的保證金。

2.保護(hù)原料成本

現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)更注重營(yíng)銷與管理，企業(yè)常常能夠提前確定訂單合同，再計(jì)劃性采購(gòu)原料安排生產(chǎn)。然而，在簽約與采購(gòu)的時(shí)間間隔里，原料價(jià)格的變化存在多種不確定性，如何規(guī)避成本上漲利潤(rùn)空間被擠壓的風(fēng)險(xiǎn)呢？利用場(chǎng)外期權(quán)即可。

企業(yè)購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外的看漲期權(quán)，若這段時(shí)間原料價(jià)格上漲，那么期權(quán)的價(jià)格也跟著上漲，企業(yè)通過(guò)平倉(cāng)或行權(quán)（現(xiàn)金結(jié)算）便可獲得資金補(bǔ)貼，彌補(bǔ)成本上漲被擠壓的利潤(rùn)損失；如果這段時(shí)間原料價(jià)格下跌，企業(yè)可以提前平倉(cāng)或棄權(quán)，仍能以低成本購(gòu)入原料，損失的不過(guò)是少量的期權(quán)權(quán)利金。以上采用的是現(xiàn)金結(jié)算的方式，如果合作方能夠提供場(chǎng)外期權(quán)實(shí)物交割，于企業(yè)而言就更方便了。

場(chǎng)外期權(quán)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)要高度重視

海南場(chǎng)外期權(quán)532注冊(cè)加急辦理

雖然備受追捧，但也有不少缺陷。因?yàn)閳?chǎng)外期權(quán)流動(dòng)性較差，成交、對(duì)沖不易，場(chǎng)外期權(quán)報(bào)價(jià)比較貴。

魯證期貨場(chǎng)外衍生品部總經(jīng)理王洪刊在接受和訊期貨采訪時(shí)指出，期權(quán)價(jià)格較高是目前市場(chǎng)普遍反映的問(wèn)題，而這個(gè)問(wèn)題的根源在于市場(chǎng)流動(dòng)性不足。此外，各家風(fēng)險(xiǎn)管理子公司現(xiàn)貨的服務(wù)能力，即資金水平、風(fēng)控水平還有待提高。他表示，面對(duì)場(chǎng)外市場(chǎng)存在的這些問(wèn)題，需要期貨公司或者說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)管理子公司在這一塊加大資金上的支持、提升專業(yè)度，并依靠市場(chǎng)流動(dòng)性來(lái)進(jìn)行機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

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