場外交易衍生品市場：場外交易（OTC），是指衍生品交易由買賣雙方通過一臺或計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接交易，沒有通過交易所。衍生品是指一種金融合同（一般是雙邊合同），其價值是由其它資產(chǎn)、指數(shù)、事件或條件衍生出來的。常見的金融衍生品包括遠(yuǎn)期、互換、期權(quán)、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)的區(qū)別主要體現(xiàn)在期權(quán)合約是否標(biāo)準(zhǔn)化。

場外期權(quán)（OTC options）：是指在非集中性的交易場所進(jìn)行的非標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)合約的交易。場內(nèi)期權(quán)更加標(biāo)準(zhǔn)，而場外期權(quán)的行使價及到期日，均可由交易雙方自由協(xié)定。場外期權(quán)涉及買方、賣方及經(jīng)紀(jì)三個參與者，或者僅有買賣雙方。場外期權(quán)市場的透明度較低，投資銀行或者機(jī)構(gòu)投資者可能比較清楚內(nèi)部市場交易情況，一般散戶投資者很難得知場外期權(quán)的交易情況。

交易規(guī)則

場外期權(quán)交易規(guī)則：場外期權(quán)交易日當(dāng)天九點鐘以前發(fā)出的一個交易指令，放到下一個交易日再執(zhí)行。執(zhí)行價格為全體的均線。如果標(biāo)的股票在執(zhí)行當(dāng)天為漲停板，那這筆交易就放到下一個交易日去執(zhí)行或者說取消。場外期權(quán)交易名義本金：1萬元人民幣的整數(shù)倍都可以參與。場外期權(quán)交易標(biāo)的范圍：滬深交易所上市交易股票，其中不包含以下板塊：ST板塊、*ST板塊，合作券商會列出的黑名單中所涉及的股票發(fā)行不滿六個月的次新股。目前，滬深兩市共發(fā)行3385只，理論上可做場外期權(quán)交易的數(shù)量約2500-2800只。場外期權(quán)交易合約期限：1個月；3個月；6個月；一年或以上需要和券商機(jī)構(gòu)協(xié)商。場外期權(quán)權(quán)交易的權(quán)利費一般參考報價：1M(8%左右) ；3M(13%左右) ；6M(17%左右)。場外期權(quán)交易的行權(quán)方式有兩種：歐式和美式?！鐾馄跈?quán)交易的執(zhí)行價格是全天均價?！鐾馄跈?quán)交易除了特殊情況下：1、連續(xù)漲停 2、配股股息分配 3、停復(fù)牌 4、送股。