中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《532場(chǎng)外期權(quán)開(kāi)戶辦理流程》，并自發(fā)布之日起實(shí)施。證券公司場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)自2012年開(kāi)展試點(diǎn)以來(lái)，在服務(wù)投資者管理風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)證券公司創(chuàng)新發(fā)展和推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。近年來(lái)，私募創(chuàng)業(yè)投資基金已成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，是我國(guó)直接融資的重要力量，在支持科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮重要作用。

  532場(chǎng)外期權(quán)開(kāi)戶辦理流程在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年年底，我國(guó)存續(xù)私募創(chuàng)業(yè)投資基金18087只，存續(xù)規(guī)模2.74萬(wàn)億元。目前，針對(duì)有限合伙制私募創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱“合伙創(chuàng)投基金”）的個(gè)人合伙人，我國(guó)實(shí)施了一系列稅收優(yōu)惠政策。對(duì)個(gè)人合伙人來(lái)說(shuō)，準(zhǔn)確判斷優(yōu)惠政策532場(chǎng)外期權(quán)開(kāi)戶辦理流程的適用條件，順暢享受稅收優(yōu)惠，是提升投資“性價(jià)比”的重要一環(huán)。其次在靈活設(shè)置資質(zhì)要求方面，《532場(chǎng)外期權(quán)開(kāi)戶辦理流程》要求在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適當(dāng)差異化匹配分類評(píng)級(jí)情況，支持信息系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力通過(guò)評(píng)估的有能力、有實(shí)力、有優(yōu)勢(shì)的BBB級(jí)證券公司開(kāi)展相關(guān)期權(quán)業(yè)務(wù)。

  期權(quán)是一種成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，在金融市場(chǎng)上得到了廣泛的認(rèn)可和應(yīng)用532場(chǎng)外期權(quán)開(kāi)戶辦理流程是場(chǎng)外期權(quán)來(lái)說(shuō)的，場(chǎng)外期權(quán)沒(méi)有集中競(jìng)價(jià)的交易場(chǎng)所，也沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化的合約，屬于機(jī)構(gòu)之間的協(xié)議式期權(quán)，主要參與者是持牌的合規(guī)機(jī)構(gòu)投資者。由于場(chǎng)外期權(quán)具有非標(biāo)準(zhǔn)化的特征，也使得它在機(jī)構(gòu)投資者市場(chǎng)上特別流行，根據(jù)2017年10月中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)參與者主要是證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、私募基金及相應(yīng)子公司等幾大類金融機(jī)構(gòu)。

  對(duì)于個(gè)人而言，根據(jù)《中國(guó)證券市場(chǎng)金融衍生品柜臺(tái)交易主協(xié)議》及其補(bǔ)充532場(chǎng)外期權(quán)開(kāi)戶辦理流程的相關(guān)規(guī)定，個(gè)人投資者是不能直接參與場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的。個(gè)人投資來(lái)說(shuō)，倘若缺乏場(chǎng)外期權(quán)方面的知識(shí)的話，駕馭期權(quán)交易的難度很高。而對(duì)于場(chǎng)外期權(quán)，由于沒(méi)有集中競(jìng)價(jià)的交易場(chǎng)所，也沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化的合約，沒(méi)有公允的市場(chǎng)價(jià)格可供投資者參考，個(gè)人投資者參與交易醞釀著巨大風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)有基本類型、合約標(biāo)的、行權(quán)價(jià)、行權(quán)方式、行權(quán)時(shí)間、行權(quán)間距、隱含波動(dòng)率等基本要素，它與股票類資產(chǎn)存在很大區(qū)別，期權(quán)價(jià)格會(huì)隨標(biāo)的價(jià)格變化呈現(xiàn)非線性變化，對(duì)期權(quán)的持倉(cāng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理還要使用希臘字母，這都需要積累大量的期權(quán)知識(shí)才能正確理解和應(yīng)用，若有應(yīng)用不當(dāng)，會(huì)產(chǎn)生很大風(fēng)險(xiǎn)，許多合規(guī)的機(jī)構(gòu)投資者，都是聘請(qǐng)金融或者協(xié)助的一些機(jī)構(gòu)，專職從事期權(quán)的研究和交易的。