【現(xiàn)金流和利潤(rùn)的關(guān)系】假定你是個(gè)賣煎餅的，2元錢1個(gè)，成本1元，你一天可以賣出100個(gè)煎餅。1.有利潤(rùn)有現(xiàn)金流：收了200元現(xiàn)金，掙了100元，開(kāi)心。2.有利潤(rùn)沒(méi)現(xiàn)金流：收了200元欠條，看起來(lái)掙了100元，卻沒(méi)錢買原材料，掛了。3.沒(méi)利潤(rùn)有現(xiàn)金流：煎餅被砍價(jià)到1元1個(gè)，收了100元現(xiàn)金，掙0元，洗手不干了。

利潤(rùn)是虛的東西，會(huì)計(jì)上它是由虛賬戶結(jié)轉(zhuǎn)而來(lái)的，所以可以造假；賺錢是實(shí)的東西，它是可以驗(yàn)證的。分析利潤(rùn)中到底含有多少錢在報(bào)表分析中很關(guān)鍵，同理，分析資產(chǎn)中到底值多少錢也是財(cái)務(wù)分析的很重要的切入點(diǎn)。

沒(méi)有現(xiàn)金流支持的利潤(rùn)是假利潤(rùn)，而且還有可能進(jìn)一步損害企業(yè)現(xiàn)金流；沒(méi)有利潤(rùn)支持的銷售是有害銷售，銷得越多，虧得越大。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流是銷售活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入，這才直接反映企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，沒(méi)有現(xiàn)金流支撐的盈利都是浮云，多少公司就是這么倒下的。用利潤(rùn)來(lái)反映盈利能力不但無(wú)用，而且誤導(dǎo)。

花下客HXK: 對(duì)的，光看利潤(rùn)表水份太大了，現(xiàn)金流是公司真正的血液。

馬靖昊: 利潤(rùn)反映的只是一種賺錢能力，現(xiàn)實(shí)中，常常就有人看起來(lái)賺錢能力很強(qiáng)，可往往卻是窮光蛋，要考慮他的真實(shí)賺錢能力，必須掏他的兜！

現(xiàn)金流優(yōu) 秀的企業(yè)一般在產(chǎn)業(yè)鏈中居于強(qiáng)勢(shì)地位，可以壓榨上下游，體現(xiàn)在銷售上必須現(xiàn)款，很少應(yīng)收；采購(gòu)上卻能夠應(yīng)付就盡量應(yīng)付，既占用了供應(yīng)方的資金，還不用支付利息?，F(xiàn)金流難看的企業(yè)一般在產(chǎn)業(yè)鏈中居于弱勢(shì)地位，總是被上下游壓榨，體現(xiàn)在銷售上大多數(shù)是應(yīng)收；采購(gòu)上卻必須現(xiàn)款支付，很少應(yīng)付。

任仁雄：一看全是負(fù)債：無(wú)息欠款+收錢了還沒(méi)發(fā)貨。原來(lái)“欠錢的才是大爺”是這個(gè)意思啊。

知行合一---666：應(yīng)付>應(yīng)收，正常情況下都是產(chǎn)品過(guò)硬

每個(gè)季末，不少上市公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人會(huì)將真實(shí)利潤(rùn)數(shù)據(jù)和按照年初確定的年度利潤(rùn)目標(biāo)分解的季度利潤(rùn)數(shù)據(jù)報(bào)告給董事長(zhǎng)或CEO，最后由他們來(lái)確定當(dāng)季度對(duì)外披露的利潤(rùn)數(shù)據(jù)。為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？原因就是利潤(rùn)不是東西，可以有很多方法造假。好在錢不能造假，當(dāng)公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境時(shí)，問(wèn)題就暴露出來(lái)了。

康美說(shuō)了，錢也能造假。

馬靖昊：錢是造不了假的，康美錢“造假”是耍流氓，這不，一點(diǎn)鈔就露餡了，但利潤(rùn)造假，是點(diǎn)不清的。

如果一家上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)甚漏洞但卻爆發(fā)了現(xiàn)金流危機(jī)，且?guī)齑骘j升、瘋狂借貸、大股東大比例質(zhì)押，這就基本上可以坐實(shí)財(cái)務(wù)造假了。這就是說(shuō)披露的業(yè)績(jī)?cè)俳k麗，也逃不過(guò)現(xiàn)金流這一關(guān)。

現(xiàn)金流也可以造假，康得新弄了一個(gè)假的網(wǎng)銀，哈哈哈。

馬靖昊：現(xiàn)金數(shù)額可以造假，但錢可造不了假！前有康美藥業(yè)，后有康得新，還有最新受到質(zhì)疑的東旭光電。這三家公司共同的特點(diǎn)是：表面上財(cái)大氣粗，賬戶上常年顯示有百億規(guī)模現(xiàn)金，可幾億或者十幾億到期的債券卻對(duì)付不了。